Слияние и поглощение: как партнерам договориться об объединении усилий

Слияние — это объединение компаний в единую структуру с созданием нового юрлица или сохранением прежних организаций. Совместными усилиями предприятия наращивают объемы производства, чтобы увеличить рыночную долю и финансовые результаты.

В международной практике это «Mergers and Acquisitions» (M&A). Крупнейшая сделка зарегистрирована в 2000 году — слияние America Online Inc. и Time Warner оценили в $186 млрд.

Поглощение — когда компания или группа организаций покупает более трети акций фирмы. Сделка дает право управлять деятельностью, получать услуги или товары на более выгодных условиях. Часто поглощение перерастает в слияние — например, если через несколько лет компания выкупает оставшиеся акции или доли.

Крупные сделки проверяют государственные органы, которые противоборствуют образованию монополий. Например, Торговая комиссия США проверяла слияние America Online Inc. и Time Warner в течение года.

Слияние или поглощение независимых компаний направлено на развитие бизнеса. Иногда они становятся альтернативой банкротству или ликвидации. Например, когда организация не может расплатиться по обязательствам, ее выкупает другая и рассчитывается по долгам.

Другие цели:

• Объединение технологий для выпуска улучшенных продуктов или расширения ассортимента: новые товары, более эффективные виды услуг и т. п.
  
• Оптимизация процессов для снижения затрат, повышения рентабельности и улучшения финансовых результатов.
  
• Расширение клиентской базы — растет рыночная доля, снижается конкуренция, риски. Новое предприятие укрепляет позиции в отрасли.
  
• Совместная деятельность дает синергетический эффект, который упрощает работу и ускоряет достижение стратегических целей.
  

Слияние или поглощение, как форма объединения компаний, предусматривает совместное использование активов и перераспределение долей в новом юридическом лице.

Подготовительный этап и переговоры влияют на благополучие предприятия. Потенциальные партнеры определяют:

1. Размер уставного капитала юридического лица — нового или того, к которому присоединяется одна из фирм.
2. Задачи, которые нужно выполнить до сделки. Например, закончить текущие проекты, рассчитаться по обязательствам, продать невостребованные активы и т. п.
3. Доли собственников в новом предприятии. Руководствуются масштабами объединяемых компаний и будущим вкладом партнеров в развитие организации.
4. Порядок инвентаризации, на которой определяют остаточную стоимость основных средств, запасов и прочего имущества.

Договоренности подготовительного этапа фиксируют в протоколе собрания учредителей. В будущем этот документ станет основой договора о слиянии или поглощении.

После поглощения или слияния собственники становятся партнерами. Они будут вместе отвечать за развитие бизнеса и решение глобальных задач. Чтобы избежать конфликтов и разногласий, все детали обсуждают до заключения сделки.

Без стороннего модератора беседа может зайти в тупик. На партнерских сессиях мы помогаем партнерам из любой отрасли договориться по сложным вопросам и найти компромисс. Предприниматели приходят к оптимальному партнерскому договору, в котором описаны ключевые вопросы — это минимизирует вероятность конфликтов и ссор, которые негативно влияют на бизнес.