Любая сделка слияния и поглощения в современной экономике преследует цель создания синергетического эффекта. Это ключевой драйвер процессов слияний и поглощений в экономике. 

Возможности, которые компаниям дают сделки M&A:

Рост доли рынка. Поглощение слияние и присоединение организаций прямого конкурента — самый быстрый путь к этой цели.
Выход на новые рынки. Здесь на первый план выходят международные слияния и поглощения, позволяющие получить готовый бизнес в другой стране.
Доступ к технологиям. В современной экономике это частый сценарий, когда благодаря подобным сделкам компании начинают совместно проводить исследования, использовать патенты и лицензии друг друга, команды ученых  и разработчиков.
Вертикальная интеграция. Для контроля над цепочкой создания стоимости (например, производитель автомобилей может купить производство поставщика шин, чтобы контролировать качество комплектующих, и сеть дилерских салонов, чтобы самостоятельно курировать сбыт).
Экономия на масштабе — основная операционная выгода слияния и поглощения бизнеса. Компании могут объединять дублирующиеся функции и снижать затраты (например, на логистику или закупки).
Покупка недооцененных активов — классическая стратегия слияния и поглощения для финансовых инвесторов.

При этом корпоративное слияние или поглощение компаний предполагает совместное использование активов и изменение соотношения долей в новом юридическом лице.

Структура слияний и поглощений определяется типом интеграции. Эксперты выделяют три основных способа слияний и поглощений:

Рынок сделок слияний и поглощений — это индикатор экономической активности. Крупные корпоративные слияние и поглощение формируют новых игроков.

Skydance и Paramount
Сделка стала громким событием на рынке слияний и поглощений. Skydance поглотило Paramount, получив пакет управления. Этому способствовало два главных фактора: Paramount уже давно испытывала финансовые проблемы, а Skydance стремится расширяться и расти. Созданная New Paramount, объединила производственные и технологические возможности Skydance с обширной библиотекой контента, дистрибьюторской сетью и стриминговыми сервисами Paramount.

Mars Inc. и Kellanova
Крупнейшая кондитерская компания в мире Mars Inc. в 2024 г. объявила, что за $ 35,9 млрд. приобретает Kellanova, производителя Pringles. Сделка стала ярким примером слияния и поглощения. Интересно, что Kellanova — часть Kellogg’s Corn Flakes, которая не справилась с операционкой после отделения, и, чтобы спасти ситуацию, начала искать более сильного партнера.

AMD с ZT Systems
AMD — крупнейший производитель интегральных микросхем, процессоров и электроники. ZT Systems — поставщик масштабных серверных решений для облачных вычислений и ИИ. В последние годы AMD активно продвигается на рынок ИИ, чтобы не отставать от лидера — Nvidia.

За счет интеграции AMD планирует ускорить разработку и развертывание масштабируемой ИИ-инфраструктуры, которой ей сейчас не хватает. Примечательно, что команда AMD много лет работает с ZT, и они как партнеры хорошо узнали друг друга до финальной сделки.

Архитектор бизнес-партнерств Александр Егоров поделился кейсами на эту тему.

Кейс 1.
В рамках стратегии M&A крупная финансовая компания масштабировалась через присоединение бизнесов с нужными компетенциями.

Спецификой сделок на моменте обсуждения условий покупки было то, что небольшие бизнесы, которые входили в состав более крупного, сохраняли свободу в ведении дел и свои корпоративные правила. Преимущества от доверия и гибкости перевешивали потенциальные риски. Результат — партнёры были настроены заключать сделки.

Кейс 2.
Крупная медиаструктура заинтересовалась небольшим, но перспективным IT-стартапом. Главный барьер — страх со стороны основателей стартапа, что их «поглотят». Но на моменте детальных переговоров стало ясно, что крупной компании важны компетенции и опыт стартапа, а не его «поглощение». В итоге удалось выстроить рабочее взаимодействие.

Даже в рамках M&A можно строить живое партнёрство: с сохранением процессов, с уважением к культуре и с реальной свободой для присоединяемых команд. Крупные игроки не всегда заинтересованы поглотить мелких, чаще они хотят усиления экспертизы и сотрудничества.

Если задумываетесь об участии в сделке M&A, обязательно пройдитесь по нашему списку вопросов будущим партнерам.

Слияние и поглощение — комплексный инструмент. И хотя за такими сделками стоит множество организационных и юридических нюансов, финально успех определяет последующая интеграция — самая сложная часть процессов слияний и поглощений. Понимание целей слияний и поглощений, правильный выбор видов слияний и поглощений и грамотное управление процессом слияния и поглощения компаний — фундамент успешной сделки M&A.